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世界看点:2023年光伏中期策略报告:经济性持续凸显,需求有望快速增长

金融界   2023-05-11 12:01:44


(资料图片仅供参考)

1、终端需求旺盛,装机量有望快速增长

2023年一季度国内外光伏需求旺盛,展望全年,在产业链价格回落拉动光伏经济性持续提升下,欧洲、国内分布式等市场在组件降价刺激下有望保持快速增长,国内地面电站、东南亚、中东非等对价格较为敏感市场被抑制的需求也有望释放,2023年全球光伏新增装机有望保持快速增长,我们预计2023年全球光伏新增装机或达350GW。

2、硅料价格下降产业链价值重分配,一体化盈利有望提升,硅片环节有望保持较好盈利

硅料环节具有化工属性,供给刚性下价格弹性较大,组件环节在降价过程中多个价格点位有需求支撑,价格弹性小于硅料,硅料降价过程中一体化盈利有望提升。制造环节中,硅片环节受益高纯石英砂紧缺,有望保持较好盈利。硅料价格下降中,建议关注一体化组件、硅片环节,受益标的晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基绿能、TCL中环、爱旭股份。

3、TOPCon、HJT均迎来快速发展,2023年占比有望快速提升

随着产业链持续降本增效,TOPCon电池/组件目前经济性已经优于PERC,行业快速扩产下我们预计2023年TOPCon电池/组件出货量有望达到100-150GW,有望拉动POE类胶膜占比快速提升。受益标的赛伍技术、福斯特、海优新材。

HJT降本方式较多,2023年有望持续推进,渗透率有望快速提升,相关主辅材也有望迎来快速增长。受益标的赛伍技术。

风险提示:全球新增装机需求不及预期,硅料产能释放不及预期,TOPCon需求不及预期,全球贸易政策恶化。

本文源自:券商研报精选

作者:开源证券

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